新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月3日，蒙泰高新发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为4.93亿元，同比增长8.34%；归母净利润为-6454.6万元，同比下降400.53%；扣非归母净利润为-6618.15万元，同比下降495.01%；基本每股收益-0.6753元/股。
公司自2020年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为8630.85万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对蒙泰高新2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.93亿元，同比增长8.34%；净利润为-6864.92万元，同比下降447.64%；经营活动净现金流为-3989.77万元，同比下降182.87%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-28.24%，-56.74%，-400.53%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 4964.93万 | 2147.77万 | -6454.6万 |
| 归母净利润增速 | -28.24% | -56.74% | -400.53% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-17.42%，-63.12%，-495.01%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 4543.01万 | 1675.45万 | -6618.15万 |
| 扣非归母利润增速 | -17.42% | -63.12% | -495.01% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-947.5万元，-0.1亿元，-0.4亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -947.48万 | -1259.91万 | -3569.67万 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.34%，净利润同比下降447.64%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.94亿 | 4.55亿 | 4.93亿 |
| 净利润（元） | 4961.88万 | 1974.71万 | -6864.92万 |
| 营业收入增速 | -0.6% | 15.26% | 8.34% |
| 净利润增速 | -28.28% | -60.2% | -447.64% |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.7亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 4961.88万 | 1974.71万 | -6864.92万 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长41.84%，营业收入同比增长8.34%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -0.6% | 15.26% | 8.34% |
| 应收票据较期初增速 | 154.87% | -10.57% | 41.84% |
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.44%，营业收入同比增长8.34%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -0.6% | 15.26% | 8.34% |
| 应收账款较期初增速 | 36.32% | 35.59% | 23.44% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为22.07%、25.96%、29.58%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 8703.39万 | 1.18亿 | 1.46亿 |
| 营业收入（元） | 3.94亿 | 4.55亿 | 4.93亿 |
| 应收账款/营业收入 | 22.07% | 25.96% | 29.58% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长109.82%，营业成本同比增长22.7%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 90.37% | -35.58% | 109.82% |
| 营业成本增速 | 1.44% | 19.64% | 22.7% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长109.82%，营业收入同比增长8.34%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 90.37% | -35.58% | 109.82% |
| 营业收入增速 | -0.6% | 15.26% | 8.34% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.34%，经营活动净现金流同比下降182.88%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.94亿 | 4.55亿 | 4.93亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 4362.42万 | 4814.21万 | -3989.77万 |
| 营业收入增速 | -0.6% | 15.26% | 8.34% |
| 经营活动净现金流增速 | -20.79% | 10.36% | -182.88% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为7.73%，同比下降58.28%；净利率为-13.94%，同比下降420.88%；净资产收益率（加权）为-7.65%，同比下降395.37%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.5%、18.52%、7.73%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 21.5% | 18.52% | 7.73% |
| 销售毛利率增速 | -6.82% | -13.85% | -58.28% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.58%，4.34%，-13.94%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 12.58% | 4.34% | -13.94% |
| 销售净利率增速 | -27.85% | -65.47% | -420.88% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-7.65%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.1% | 2.59% | -7.65% |
| 净资产收益率增速 | -31.07% | -57.54% | -395.37% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.1%，2.59%，-7.65%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.1% | 2.59% | -7.65% |
| 净资产收益率增速 | -31.07% | -57.54% | -395.37% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.88%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 4.89% | 1.81% | -4.88% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为65.74%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大供应商采购占比 | 87.81% | 72.36% | 65.74% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为47.35%，同比增长39.35%；流动比率为0.89，速动比率为0.69；总债务为6.61亿元，其中短期债务为3.55亿元，短期债务占总债务比为53.76%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为28.02%，33.98%，47.35%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 28.02% | 33.98% | 47.35% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为9.21，2.86，0.89，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 9.21 | 2.86 | 0.89 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 6.04 | 1.09 | 0.18 |
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.13、0.5、0.18，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 1.13 | 0.5 | 0.18 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.56、0.27、-0.08，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 1763.99万 | -1569.35万 | -5216.72万 |
| 流动负债（元） | 1.44亿 | 1.96亿 | 4.33亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.12 | -0.08 | -0.12 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为33.04%、42.44%、75.19%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 2.94亿 | 4.11亿 | 6.61亿 |
| 净资产（元） | 8.9亿 | 9.69亿 | 8.79亿 |
| 总债务/净资产 | 33.04% | 42.44% | 75.19% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为54121.04%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 7.67万 |
| 本期其他应付款（元） | 4160.85万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.9亿元、3.6亿元、3.5亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、0.5亿元、-0.4亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 2.86亿 | 3.64亿 | 3.5亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 4362.42万 | 4814.21万 | -3989.77万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.74，同比下降15.75%；存货周转率为6.52，同比增长1.08%；总资产周转率为0.31，同比下降6.59%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.23，4.43，3.74，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 5.23 | 4.43 | 3.74 |
| 应收账款周转率增速 | -24.22% | -15.19% | -15.76% |
• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.86%、1.09%、1.82%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为169.65%、164.98%、56.67%，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收票据/流动资产 | 0.86% | 1.09% | 1.82% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 169.65% | 164.98% | 56.67% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.04%、8.04%、8.73%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 8703.39万 | 1.18亿 | 1.46亿 |
| 资产总额（元） | 12.37亿 | 14.68亿 | 16.69亿 |
| 应收账款/资产总额 | 7.04% | 8.04% | 8.73% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.36，0.34，0.31，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.36 | 0.34 | 0.31 |
| 总资产周转率增速 | -21.23% | -7.21% | -6.59% |
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为7亿元，较期初增长71.03%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 4.08亿 |
| 本期固定资产（元） | 6.98亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.92、1.11、0.71，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.94亿 | 4.55亿 | 4.93亿 |
| 固定资产（元） | 4976.98万 | 4.08亿 | 6.98亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 7.92 | 1.11 | 0.71 |
• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为15.61%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他非流动资产（元） | 1.5亿 | 1.42亿 | 2.61亿 |
| 资产总额（元） | 12.37亿 | 14.68亿 | 16.69亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 | 12.14% | 9.65% | 15.61% |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.6亿元，较期初增长83.94%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 1.42亿 |
| 本期其他非流动资产（元） | 2.61亿 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.2亿元，较期初增长263.42%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 6005.66万 |
| 本期无形资产（元） | 2.18亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长21.29%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 1253.23万 | 3597.72万 | 4363.68万 |
| 管理费用增速 | 17.22% | 187.08% | 21.29% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.29%，营业收入同比增长8.34%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -0.6% | 15.26% | 8.34% |
| 管理费用增速 | 17.22% | 187.08% | 21.29% |
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责任编辑：小浪快报